文/广州日报全媒体记者 林晓丽

11月20日，贷款市场报价利率（LPR）新鲜出炉，短长端两个品种的报价利率都较10月下调了5个基点，符合市场预期。其中，1年期品种报4.15%，上次为4.20%；5年期以上品种报4.80%，上次为4.85%。这是LPR改革后的第四次报价，也是5年期品种的首次降价。

LPR下行不等于房贷放松

11月5日，央行下调MLF利率5个基点至3.25%；11月18日，央行下调当日7天逆回购操作中标利率5个基点至2.5%。进而此次LPR报价利率下行几乎在意料之中。

值得关注的是，实施LPR新机制以来，5年期LPR首次下行，是否意味着房贷利率下调呢？融360房贷分析师李万赋指出：“不可避免的，作为房贷报价的参考基准，5年期LPR调整也会影响到房贷方面，全国房贷利率下限随之调整为：首套房贷利率不得低于4.8%，二套房贷利率不得低于5.4%。”

交行金融研究中心高级研究员陈冀指出，5年期LPR下行，主要目标在于引导企业中长期信贷融资成本下降。但绝非房贷政策放松的政策信号。虽然切换为LPR新机制的新增住房抵押贷款基准利率下行，但三季度货币政策执行报告已经明确表示“坚持不将房地产作为短期经济刺激手段”。

存量贷款基准利率转换方案将出台

央行三季度货币政策执行报告里提到，9月新发生贷款中运用 LPR定价的占比已达到46.8%，其中主要运用于企业贷款。

随着LPR改革效果的逐步显现，市场利率向贷款利率的传导效率提升，带动企业贷款利率下降，9月新发放企业贷款利率较2018年高点下降0.36个百分点。

在11月19日，央行行长易纲提出要发挥好贷款市场报价利率对贷款利率的引导作用，推动金融机构转变贷款定价惯性思维，真正参考贷款市场报价利率定价，促进实际贷款利率下行。

不过，从推动贷款实际利率下行的角度看，除了新增贷款通过挂钩LPR的方式降低实际利率外，推动存量贷款定价基准稳步切换为LPR也同样重要。毕竟存量贷款才是全社会贷款余额的大户，推动存量贷款利率下行，对实体经济融资成本下行有显著作用。

记者发现，三季度货币政策执行报告中也提及“抓紧研究出台存量贷款基准利率转换方案”。

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