“白酒行业远没有想象的那么好。”在金种子酒(600199.SH)2018年年度股东大会上，公司总经理张向阳曾对行业发展提出感慨。才过去半年时间，张向阳的这句感慨就在金种子酒业绩预告上得到印证。

7月16日晚间，金种子酒发布2019年半年度业绩预告，预计2019年上年度实现归属于上市公司股东的净利润同比下滑，为-3000万元到-3600万元，而上年同期为600.58万元。公告发布第二日，金种子酒收盘股价下跌8.53%。

二季度净利润亏损或超3898万

近些年随着主营业务白酒市场遇阻，金种子酒业绩情况备受市场担忧。

业绩预告显示，经财务部门初步测算，预计2019年上年度实现归属于上市公司股东的净利润-3000万元到-3600万元，上年同期为600.58万元；归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润-3400万元到-4000万元，上年同期为-569.67万元。

而今年第一季度，金种子酒归属于上市公司股东的净利润约为898万元。也就是说，2019年第二季度，金种子酒归属于上市公司股东的净利润亏损额度在3898万元以上，而这也直接拖累了金种子酒上半年的净利表现。

金种子酒在公告中解释，主营业务影响主要原因一方面是由于消费快速升级，市场消费主流价位产品上移，导致公司百元以下价位产品市场份额萎缩，销量下降。另一方面主推产品金种子系列年份酒尚处于培育期，销售未突破上量且对公司整体业绩贡献度有限。

不过，就在前几日，青青稞酒等酒企半年报预告中，净利润同比增速也高速下滑。对此，业内分析认为，传统依赖渠道促销与价格让利的中低端酒竞争模式正在经历市场淘汰赛，在白酒品牌集中度越来越高，茅台之类的品牌的市场份额不断扩大的时候，留给中小微酒企的空间更紧了，导致一批酒类企业利润普遍偏低，行业分化更加明显。

主营业务承压销量不及预期

实际上，金种子酒盈利情况亮红灯在财报中早有体现。

2013-2017年，金种子酒分别实现净利润1.33亿元、8856.17万元、5208.23万元和1701.93万元、818.98万元；同比降幅分别为76.22%、33.64%、41.19%、67.32%、51.88%。直到2018年其净利润突然激增1144.09%，达1.02亿元。其中，利润大幅增长主要源于原麻纺老厂区土地及附属物被政府作为棚户区改造进行征收补偿产生收益。

面对经营困局，金种子集团也试图通过涨价来提高利润。金种子酒业销售有限公司发布了一则涨价通知，决定自10月10日起调整部分产品零售价格。金种子酒业销售有限公司表示，本次涨价幅度基本是在10%以上，部分中高端价位产品零售价上调20%，目前市场动销情况良好，金种子核心产品后期还会继续调价。

在2018年年报中，金种子酒方面还在夸赞金种子系列酒，并称：“公司金种子系列酒销售同比增长，核心产品市场竞争力进一步增强。”

然而，此次业绩预亏公告之中，金种子酒方面却表示：“作为主推产品的金种子系列年份酒销售未突破上量”。可见其主营业务压力不小，如果金种子酒难以在新一轮竞争中抓住市场机遇，未来企业发展还将面临严峻挑战。

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