2018年全年业绩下滑3%、第四季度暴跌50%，失去行业红利的分众传媒，还面对着竞争对手的凌厉攻势

《投资者网》 谢莹洁

分众传媒正在穿过“无人区”。 自2018年年中时起，分众传媒疲于应对同行竞争，经营现金流出额大增的同时，应收账款、预付款等财务指标逼近警戒线，业绩也受到拖累，公司日前发布的业绩快报显示，2018年全年净利润同比下滑3%。 回首2003年分众传媒刚创立时，其独有的电梯广告模式开辟了线下广告的入口，大受广告商青睐，强劲的盈利能力也体现在股价上，2015年分众传媒回A股时，市值一度冲破2000亿元。 但随着2018年新潮传媒的“宣战”，分众传媒的电梯广告很快失去了优势，盈利模式也可以轻而易举地被复制。

下滑来得很迅速

激烈围猎过后，分众传媒显露出空前的疲态。继2018年第三季度业绩增速下滑后，第四季度公司更进一步被重挫，净利润同比下滑51%。公司上半年创造的净利润被大笔吞噬，2018年分众传媒实现营收145.51亿元，同比增长21.12%；净利润58.28亿元，同比下降2.95%。 没有人能想得到，分众传媒的下滑来得如此之迅速。时间仅往前推半年，2018年年中时，分众传媒仍在狂飙突进，2017Q2至2018Q2连续五个季度扣非净利润增速均在30%以上，直到新潮传媒的异军突起。 2018年，新潮传媒频频向分众传媒宣战，其创始人张继学曾表示，将在未来5年内投入100亿元，打破行业垄断，把行业利润降到15%-25%。为了抵御这场竞争，分众传媒开启了一轮凶猛的疾速扩张。 2018年4月起，分众传媒大量增加楼宇媒体数量，加入“价格战”行列。此后的短短三个月内，分众传媒的自营楼宇媒体点数从159.9万狂涨至216.7万，增幅达到约25%；覆盖国内城市数量也从93个城市增加至201个，增幅高达116%。而在此之前的2017年，分众传媒全年楼宇媒体数量增幅仅为9%，在国内分布城市数量基本未增加。 虽然布局范围更加广阔，拥有的自营楼宇电视数量、电梯海报皆大幅增长，但业绩却并未实现同步增长。2018年半年报显示，楼宇媒体为分众传媒带来的营收为57.76亿元，相比2017年同期的44.3亿元仅增加30.47%。而2018年第三、四季度，公司净利润增速直接降至5.7%、-51%，可以判断，楼宇媒体带来的营收持续在下滑。 对于上述情况，有市场分析人士认为，分众传媒处于尴尬境地，其楼宇广告数字化程度很低，缺乏竞争力，但投放价格前期被推得太高，投放回报不高，互联网烧钱大战过去后不再受客户青睐，而如果公司降低投放价格势必会导致毛利率下滑，股价则会受到冲击。

多项财务指标在恶化

很多股东已减持

因为2017年 全年减持高达150亿元，分众传媒一度获得了A股“减持王”的称号。 2018年三季报显示，前十大股东中有五位减持，其中Glossy City(HK)Limited、易贤忠、全国社保基金413组合合计减持分众传媒1.05亿股。而建行LOF、全国社保基金111组合则清仓退出。 2018年年末，分众传媒77.13亿股迎来解禁，而在其解禁的36位股东中，分众传媒控股股东持有限售股34.26亿股，占总限售股份的44%，而其第一大股东正是创始人江南春，2018年7月份江南春曾减持，后续是否继续抛售仍未知。 截至3月6日收盘，分众传媒下跌1.29%，报收6.9元/股，市值为1013亿元，相比2018年年初时的约1720亿元已经蒸发700多亿元。(思维财经出品)

郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。