9月19日，市场继续整体寻底。沪指下探至2651.79点，成交额仅869.63亿元，创下四年来新低（剔除熔断特殊情况），这也是近四年沪市成交额首次跌破900亿元，同时深成指与创业板指再创四年新低。

很多公司出现流动性杀跌而非基本面杀跌。并伴随消费、科技等前期强势板块补跌。

A股新特性：

A股总市值相当于五个“苹果”： A股总市值相当于5.3个苹果公司市值，这一比率是2012年以来的最低点。

散户持自由流通股市值占比超四成：2018年上市公司半年报数据显示，A股个人投资者持有的自由流通市值占比达到40.5%。

流动性危机，超两成个股成交不足千万：成交额不足千万的股票已达792只。

超半数个股市值不足50亿：市值不足50亿元的股票多达1966只，占比达55.47%。

破净股数量创历史纪录：截至9月17日，沪深两市破净股数量达到277只。

A股总市值剩下五个“苹果”

海通策略统计数据显示，截至10日，A股总市值已经跌到5.73万亿美元，跟2015年的顶峰状态10万亿美元比已经跌去了近一半。最新的总市值意味着A股现在相当于5.3个苹果公司（目前苹果市值为1.08万亿美元）。

海通策略荀玉根称，从各主要市场总市值占全球主要国家股市总市值的情况来看，A股总市值占比9.1%，美国31.74万亿美元占比50.3%、日本5.97万亿美元占比9.5%、中国香港4.99万亿美元占比7.9%、英国3.49万亿美元占比5.5%、法国2.49万亿美元占比3.9%、印度2.17万亿美元占比3.4%。

百元股收缩，白菜股遍地

此前一枝独秀的白马龙头也纷纷跌落神坛，截至9月14日沪深两市仅剩7只百元股，而2015高峰时期百元股数量曾达到99只。

个股流动性危机

数据显示，成交额低于500万元的股票共有245只，而成交额不足千万的股票已达792只，占比22.34%。10分钟、半小时甚至1小时内没有成交记录的现象，在A股市场已经开蔓延。个股成交额下降正是A股结构性变化的一大特点。

超半数个股市值不足50亿

截至9月17日，市值不足50亿元的股票多达1966只，相对于全市场3544只来说，占比超过了一半，达到55.47%；其中，市值低于30亿元的股票也多达1093只，占比高达30.84%。

破净股数量创历史纪录

截至9月17日，沪深两市破净股数量达到277只，创下历史新高。

天风证券统计指出，回顾过去15年A股历次大底，当前破净规模已经超过2013年和2016年的底部，距离2005年和2008年还有一定距离。

在2005年和2008年两次“破净潮”中，银行股全身而退，而2013年以来的三次“破净潮”中，银行股都有超过60%的标的破净。TMT行业以及医药、食品则一般没有大规模破净的情况出现。

从历史数据来看，个股大面积破净多伴随着市场底部的到来，也是市场风险偏好被极度压缩的反应。

“周期股处于盈利高峰，后续想要出现超预期的情况并不容易。相对长期来看，根据市净率选择个股大概率是赚钱的。不过估值只能作为投资依据之一，但并不是单一的判断理由。”

北京一家公募资深基金经理表示。

A股调整正趋于结束？

瑞银资产管理中国股票主管施斌表示，年初至今，一些公司股价出现了回调，其原因与基本面增长无关。当前A股的调整正趋于结束。

施斌说，虽然估值水平短期内已有所下降，但这并不意味着反弹会立即出现。投资者需要看到市况改善的强有力证据，才能变得更有信心。他分析，在市况欠佳的情况下，仍会存在一些结构性机会。虽然未来市场如何发展难以预测，但是自下而上的选股方法仍能找到良好的投资机遇。

（采写 南都记者 周亮）

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