编者语：

【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理，从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读，旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组（杨倞、高扬、孙娴等）

【重要事件和经济数据】

重要事件：1、目前中国银行间市场交易商协会、沪深交易所对于消费贷和现金贷类ABS的审核均已暂缓。接近监管部门人士称，不清楚何时会恢复。另有接近上证所人士表示，目前在研究拟订消费贷ABS挂牌规则，但具体何时能出台尚不确定。2、近期各省发改委相继召开工作会议，多个省份在会议中透露了2018年重大项目投资计划。安徽、陕西、新疆、河北等地今年计划完成重点项目投资规模均超过千亿元。产业项目投资是今年地方投资的热点。

经济数据：1、国家统计局：2017年全年CPI涨幅1.6%，比上年的2.0%回落了0.4个百分点。食品价格下降1.4%，是自2003年以来首次出现下降，主要受猪肉和鲜菜价格下降较多影响。非食品价格上涨2.3%，涨幅比上年扩大0.9个百分点，其中，工业消费品价格上涨1.7%，服务价格上涨3.0%。2、国家统计局：2017年全年，PPI由上年下降1.4%转为上涨6.3%，结束了自2012年以来连续5年的下降态势。生产资料价格上涨8.3%，影响PPI上涨约6.13个百分点。其中，涨幅较大的行业有石油和天然气开采业、煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加工业，分别上涨29.0%、28.2%和27.9%。生活资料价格上涨0.7%，影响PPI上涨约0.17个百分点。

【资金面】

周三，人民银行公告，开展1200亿元逆回购操作。7天和14天逆回购资金量均为600亿元。市场资金面比较平衡，早盘大行、部分股份制银行和规模较大的城商农商稍有融出，迅速被需求消化，小农商和非银机构有少量隔夜及7-21天资金供给。午后，1-7天资金需求仍然较多，市场价格迅速上升。到4点后，隔夜供给增加，尾盘相对宽松。各期限资金价格小幅上涨。

【二级市场】

今日利率债收益率整体上行。今日早盘国债续发1、10年期，招标利率整体下行；午后农发债续发1、10年期，新发7年期，招标利率涨跌互现。截止日终，SKY整体波动1-5BP；国开债收益率曲线整体波动1-7BP，农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动1-7BP。具体来看，SKY_3M上行5BP至3.34%；SKY_1Y上行3BP至3.57%；SKY_3Y受170023带动稳定在3.65%；SKY_5Y受170021带动上行2BP至3.85%；SKY_7Y受170027带动下行1BP至3.89%；SKY_10Y受170025带动上行3BP至3.92%；30年期国债收益率受170022带动上行1BP至4.36%。国开债曲线整体上行，5年期170212带动上行5BP至4.93%；10年期170215带动上行7BP至5%；20年期160205带动上行2BP至5.19%。农发行债曲线小幅上行，10年期受170415带动上行5BP至5.07%。进出口行债曲线小幅上行，10年期受170303带动上行4BP至5.07%。

利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线短端平均上涨3个点，长端平均上涨3个点；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均上涨5个点，长端平均上涨5个点。

今日中短期票据曲线收益率整体上行。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率下行4BP至4.56%，6M期限收益率稳定于4.63%，1年期收益率上行4BP至4.98%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率上行2BP至5.27%，5年期收益率上行2BP至5.43%。城投债曲线整体小幅波动。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）3M期限下行4BP至4.81%，3Y稳定在5.33%，5Y下行1BP至5.47%的水平。中债城投债收益率曲线（AA）3年期上行2BP至5.74%，5年期稳定在5.89%的水平。

【利率债一级市场】

今天上午发行1、10年期国债，加权利率分别为3.50%、3.85%，边际利率分别为3.55%、3.89%，全场倍数分别为2.67倍、2.82倍，边际倍数分别为4.33倍、1.91倍。下午发行1、7、10年期农发债，发行利率分别为4.21%、4.98%、5.05%，发行倍数分别为2.95倍、4.66倍、3.71倍。

信用一级方面，18连城投CP001，发行人预期5.5%，二轮边际5.59%；18科伦SCP001，第三轮边际5.58%；18厦国贸scp001，最终票面5.18%；18龙控SCP001，边际价格6.3%；18晋煤SCP001，第二轮边际利率5.40%；18江阴高新CP001，边际6.50；18新城建设MTN001，边际7%；18中化工MTN001，未经调整的边际是6.2% ，发行人预期5.6以内。

公司债/企业债方面，周三公司债发行17寿光城投非公开，3+2年，联合资信AA/AA，7.5%；发行17复星高科小公募，3+2年，大公国际AAA/AAA，发行结果待定；发行17招商证券次级债，2年，中诚信证券AAA/AA+，发行结果待定。

【理财产品】

今日起发行的理财产品共415支，保本型产91支，非保本型产品324支，预期收益4以上的285支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：5.07，全国性股份制银行3个月：5.27，城商行3个月：4.94，外资行3个月：4.29。

【外汇市场】

周三，彭博援引知情人士称，中国部分高层官员在对外汇储备投资评估后，建议减缓或暂停增持美国国债，认为美国国债吸引力减弱。受此影响美指大幅跳水触及91.92的低点，其他非美货币显著上升。1月10日，人民币兑美元今日中间价下行239个基点，达到6.5207；人民币兑美元即期闭市时报6.5179，较上一交易日上行28个基点；截至北京时间18点，美元指数报于92.41，较前一收盘价下跌0.11%；欧元兑美元上行0.02%，报1.1939；英镑兑美元下行0.31%，报1.3498；美元兑日元下行0.79%，报111.76；澳元兑美元上行0.08%，报0.783。

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