FX168财经报社(香港)讯周四(9月14日)稍早公布8月中国经济数据全面低于预期，打破银行间债市连续多日的偏弱震荡格局，早盘国债期货应声上行，10年主力合约涨幅一度扩大至35%左右；现券收益率下行幅度明显，10年国开债、国债活跃券收益率分别走低至上周低点。

周四剩余期限约10年的国开债170215最新报价在4.2225%/4.2175%，上日尾盘为4.2525%/4.2450%；剩余期限约10年的国债170018报价在3.61%/3.6030%，上日尾盘为3.6375%/3.6250%。

与此同时，中国金融期货交易所国债期货五年期国债期货主力合约TF1712早盘收报97.645元人民币，较上日结算价上涨0.10%；10年期国债期货主力合约T1712收报95.250元，较上日结算价上涨0.26%。

上海一银行交易员提到，10年国开债170215最低成交在4.21%，较上日尾盘跌幅达到4个bp，10年国债170018最低成交收益率在3.60%；上周两者触及的低点大约是在4.20%和3.60%附近。

市场资金方面，中国银行(601988,股吧)间市场周四资金面早盘一度偏紧，后逐步趋于平衡。交易人士表示，随着月度中下旬渐行渐近，机构对月度缴税及MLF到期等扰动仍心有余悸，致七天期品种价格持续攀升。不过随着央行逆回购千亿净投放，场内资金融出逐步增多，市场情绪亦稍有改善。

央行周四公告称，为对冲税期、政府债券发行缴款等因素的影响，维护银行体系流动性基本稳定, 今日开展1,000亿元逆回购操作；其中七天期600亿元，14天期300亿元，28天期100亿元。据此计算,单日净投放1,000亿元。

上述交易人士并认为，虽然对流动性波动的预期难以排除，但是央行“托底”态度也给市场吃下“定心丸”，机构预期暂属平稳，惟非银类机构轧平头寸难度较以往加大。

华北一银行交易员称，下周开始马上要进入缴税周期了，还有MLF到期，估计短期内价格也易涨难跌。

另外，本周六(16日)有1,135亿元中期借贷便利(MLF)到期，将顺延至下周一(18日)。

不过，对于非银类机构资金拆借仍面临一定挑战。北京一券商交易员表示，目前跨月资金价格在4.8%-5%之间，不过还没开始拆入跨月资金，准备到下半旬看看资金情况和央行态度，届时再入手不迟。

中国国家统计局公布，8月规模以上工业增加值同比增长6.0%，社会消费品零售总额同比增10.1%，路透调查预估中值为6.6%和10.5%。1-8月固定资产投资同比增长7.8%，跌至1999年以来低点，低于路透调查中值8.2%。

不过上海另一银行交易员认为，利率债收益率进一步的下行空间还难言打开，“现在资金价格太高，短端下不动，要破前低还是有难度；而且经济数据虽然差，也没有低太多，没到难以容忍的程度。”

北京一基金交易员指出，接下来还是需要警惕季末资金的波动，央行今日净投放延续呵护资金面的态度，但也预示了流动性压力将至，对债市情绪谈不上太多利好，最多也只是中性。

校对：TIER

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